外延式扩张和无股票投资亏损。与08年相比，09年公司将收购集团挖掘机资产，且公司承诺挖扼机资产09年净利润不低于3.8亿元，如果这块资产合并报表，将为股份公司带来处延式扩张的利润增长点。另外，08年公司股票亏损较大，而08年8月份后公司中止了该块业务，因此09年股票投资不会造成亏损。
维持业绩预测和“买入”评级。
尽管前3个月公司销量迅速回升且超出市场预期，但与我们一直来的预期基本相符。再考虑全球经济的不确定性和国内投资拉动效果的不确定性，本着谨慎原则，我们仍维持其08，09年和10年EPS分别为0.85元、1.36元和1.6元的业绩预测。依目前股价，PE分别为25.5倍、15.9倍和13.5倍。考虑目前市场估值水平和公司的超强竞争力，我们认为其内在价值依然低估，因此维持对其的“买入”投资评级。
