上海建工原主营建筑施工业务，虽然区域优势、竞争优势保障公司订单稳增，但毛利率过低影响了业绩增长，今日公司公告集团公司房地产等高盈利资产注入事项获批，有望整体上提升公司的盈利水平。
上海建工 ( 600170 ) 12月29日公告，2009年12月28日，中国证券监督管理委员会并购重组审核委员会2009年第41次并购重组委工作会议有条件审核通过了本公司重大资产重组事宜。
就交易资产的盈利能力来看，总体尚可，只有湖洲新开元航运公司与建工桥隧筑港机械公司盈利较少。其中，盈利能力较强的房地产开发业务进入上市公司，大幅提升上海建工的盈利能力；安装工程公司、建工材料工程公司与上海中心大厦建设公司以及机械施工公司、建筑个构建公司、园林公司、建工房产的盈利额还较大，因此并表后对公司的账面盈利增色较多。这10多家公司都从事专业施工、房地产、预拌砼及构件业务等建筑相关业务，注入上市公司，使上市公司转变为集土建施工、专业施工和房地产开发为一体的综合性工程承包商，并将形成包括建筑施工、房产开发、建筑工业及城市基础设施投资建设在内的完整的建筑产品产业链。
此外，收购有望有效解决关联交易问题。集团2007年营业收入为605亿元，而上市公司仅占41.6%；收购完成后，公司的收入规模约占到集团收入的96%。收购前与建工集团在建筑施工业务中相互分包工程、以及向建工集团采购部分预拌混凝土及其制品而导致的大额关联交易将得到有效削减，公司的独立运作能力将进一步加强。
市场关注的重点在于房地产业务。上海建工目前主业仍以建筑施工为主，营收占比约98%，但毛利率较低。虽然近年来受益于上海工程建筑业务增加订单无忧，其建筑主业的毛利一直较低，08年公司综合毛利率5.35%，建筑业务毛利5.3%，低于业内均值。从控股股东上海建工(集团)总公司的资产储存来看，其包括建筑业、工业、房地产和投资四大板块，目前集团建筑业务基本集中在上市公司，盈利较强的房地产业务仍在集团公司，因此此次房地产业务注入上市公司对于盈利能力的提升效果应该比较明显。
资料显示，上海建工向建工集团非公开发行股份收购其持有的安装公司100%的股权、基础公司100%的股权、机施公司100%的股权、材料公司66.67%的股权、构件公司100%的股权、园林集团100%的股权、建工桥隧60%的股权、建工房产100%的股权、华建厂100%的股权、新开元碎石35%的股权、新开元航运10%的股权、上海中心大厦4%的股权以及九处土地房屋资产。
2009年前三季，公司营业收入299.8亿元，同比增长44.3%；营业利润2.3亿元，同比增长4.8%；净利润2.8亿元，同比增长9.1%；每股收益0.396元。
截止12月29日发稿时，上海建工股价报15.42元，上涨1.4元/股，涨幅9.99%。
