奥克股份首发上市募集资金用于晶硅切割液和聚醚单体等产品产能扩张，下游需求增长较快，公司发展潜力巨大。
奥克股份 ( 300082 ) 首次上市拟发行2,700万股，占发行后总股本的25%，发行价格为85元/股，对应的市盈率为55.92倍。发行完成后，募集资金总额为229,500万元，扣除发行费用后，募集资金净额为216,623.87万元。
本次募集资金将用于聚乙二醇型多晶硅切割液、太阳级硅切割液以及环氧乙烷衍生精细化学品等项目，主要为现有产品产能的扩建。项目投产后，公司晶硅切割液和聚醚单体产能将大幅提升，有利于提升盈利能力，巩固市场龙头地位。
资料显示，公司主要从事太阳能光伏电池用晶硅切割液、高性能混凝土减水剂用聚醚单体等环氧乙烷衍生精细化工新材料的研发、生产和销售。目前公司主导产品有两类，一是太阳能光伏电池用晶硅切割液，二是高性能混凝土减水剂用聚醚单体，其中，切割液约占国内70%市场份额，聚醚单体约占国内25%市场份额，主要产品在各自市场的占有率均位居国内前列。
晶硅切割液和聚醚单体市场前景广阔，公司业务增长迅速。公司以环氧乙烷为主要原料，以晶硅切割液和聚醚单体等环氧乙烷衍生精细新材料产品为主导，以光伏产业和混凝土外加剂行业为主要目标市场，在核心技术、主要产品产销量等方面位居国内外同行业前列。太阳能光伏电池用晶硅切割液是硅片切割三大耗材之一，06-08年国内硅片产量年复合增长率为151.4%，按照每兆瓦硅片加工约消耗30吨切割液，则切割液市场容量分别为1.28、3.45、8.07 万吨。目前我国已成为全球最大的光伏用晶硅切片生产国，08年产量占全球的22.51%。光伏产业在经济复苏之后再度步入高速发展，预计到2013年国内和全球硅片加工对切割液的需求将分别达26.9、62万吨，年均增速超过14%和20%。聚醚单体需求也呈增长之势，预计09年国内减水剂市场容量将达到120万吨，对聚醚单体的需求量将达到19.2万吨，未来的需求年均复合增长率将达20%以上。
近三年，公司主营业务收入复合增长率高达45.74%，现阶段主要产品太阳能光伏电池用晶硅切割液的销量由07年的18,203.48吨上升至09年的52,746.42吨，复合增长率为70.22%。公司另外一种主要产品高性能混凝土减水剂用聚醚单体销量由07年的754.91吨，增至08年的3,981.13吨和09年的30,227.93吨，复合增长率达到532.79%，发展速度迅猛，成为公司除晶硅切割液之外的另一主导产品。在公司主导产品增长带动下，公司销售规模和盈利能力在报告期内均获得大幅提升，其中销售量年复合增长率达到62.75%，净利润年复合增长率达到130.24%。
本次募集资金大部分将用于扩建晶硅切割液的产能，年产3万吨聚乙二醇型多晶硅切割液项目、年产3万吨太阳级硅切割液项目以及年产8万吨环氧乙烷衍生精细化学品项目投资额分别为2.03亿元、1.19亿元和2.05亿元，项目建成后，预计每年新增营业收入19.6亿元，新增税后利润1.24亿元。目前乙氧基化能力已经超过每年10万吨，预计在募集资金投资项目全面投产后，总生产能力将达到20万吨以上，届时每年将消耗环氧乙烷10万吨以上，消耗环氧乙烷衍生的二乙二醇等6万吨以上。同时，公司的经营场所为扬州、南京、辽阳和吉林等地，公司借此将生产能力扩展至环氧乙烷生产能力集中的华东区域，有利于提升市场占有率。另外，生产晶硅切割液和聚醚单体的设备可以经过简单调整后实现互相通用，公司将根据市场情况灵活选择，有利于增加收益，降低经营风险。
09年公司实现营业收入10.68亿元，同比增长12.75%；归属于母公司所有者的净利润为1.68亿元，同比增长80.36%；每股收益2.15元，每股净资产5.33元。
