公司水泥产能进一步扩大,湖北水泥龙头地位不可动摇
自从国家“930”政策发布以来,公司发展战略已从单纯依靠“新建生产线”向“收购兼并”转变。随着公司在西藏、湖南、云南和四川等地生产线的投产和对京兰水泥等的收购,公司目前已经拥有熟料产能4800万吨,水泥产能6000万吨以上。2011年,公司预计投资18亿用于对水泥企业的兼并收购,并且以湖北省内为主。
具备相应技术和人才基础,发展混凝土水到渠成
公司在引进 CEMEX 公司的高管和配套相关技术研发人员之后,已经具备了向混凝土业务进军的基矗2010年,全年新投产项目6条,在建项目7条,公司混凝土总产能已达760万方。如果公司非公开增发项目获得通过,新增530万方混凝土(工程可能与增发预案发生变化),规模将进一步提高。
盈利预测与投资评级
预计公司2011、2012、2013年的水泥、熟料销售总量分别为3970、4500、5300万吨,如果不考虑配送,EPS 分别为3.67、5.11、6.86元;如果考虑每十股送十股的话,对应EPS 分别为1.84、2.56、3.43。给予17倍PE,对应目标价62.39元,给予“买入”评级。
