塔牌集团发布中期业绩报告，上半年实现净利润1.06亿元，折合每股收益0.12元，同比下降63.35%。公司在上半年销售水泥482万吨，同比下降14%，综合产能利用率80%左右。公司上半年的水泥出厂均价301元，平均成本227元，吨毛利74元。
其他业务中，混凝土实现营业收入5381万元，毛利率11.33%，同比下降11个百分点；我们预计混凝土业务未贡献净利润，主要是刚投产的产能导致摊销的固定成本较高。管桩业务由于刚刚投产，而且下游的房地产开工又比较低迷，贡献营业收入535万元，毛利率为负。
公司同时预计2012年前三季度净利润同比下滑60%~90%，即净利润在4484-17936万元之间。公司中期的每股净资产为3.72元，目前价格对应市净率2.27倍，在可比公司中属于中等以上水平。
