业绩简评
厦工2012年上半年实现营业收入4，328百万元，同比下降39.36%;归属上市公司股东的净利润298百万元，同比下降36.20%，EPS 为0.38元。
经营分析
装载机和挖掘机销量下滑：今年上半年，由于经济下滑和信贷紧缩影响，工程机械产品普遍出现需求下滑。公司的装载机实现销售约13，000台，同比下滑超过40%;挖掘机销量约1700台，同比下降超过30%。
海外业务
增长迅速：上半年，公司国内销售业绩下滑43.66%，但海外业务增长迅速，实现收入433百万元，同比增长91.66%，海外收入占比达11.35%，较11年同期提高8个百分点。
毛利率继续回落：上半年，公司综合毛利率为14.94%，较11年同期下降了2.6个百分点，其中第2季度的毛利率仅为14.25%，较1季度的15.58%环比回落。毛利率的减少，估计可能与销量大幅减少后规模效应下降有关。
期间费用降低，财务费用剧增：上半年，公司期间费用为575百万元，同比下降17.31%，但期间费用率因收入大幅下滑，提高近5个百分点至13.86%。期间费用的降低主要来自销售费用较上年同期减少了212百万元;与此同时，财务费用却由于公司短期借款增加而同比增长170%至121百万元。此外公司于12年6月顺利发行总额为15亿元的公司债（票面利率为4.55%），募集资金偿还了包括4亿元长期借款在内的11亿元借款（利率超过6%），预计公司下半年财务费用较上半年有所减少。
业绩基本来自投资收益：上半年公司投资收益达293百万元，占到利润总额的83.48%，这主要是由公司减持原持有的兴业证券股票带来的。前期公司公告于7月2日-5日减持兴业证券股票 8.717百万股，尚余1.597百万股，估计由此增加下半年投资收益约90百万元。
现金流亟待改善：公司当期经营活动现金流为-808百万元，较1季度的流出625百万元有所恶化。主要是公司应收账款和应收票据较1季度末增加588百万元至5，694百万元，考虑到期末公司货币资金仅518百万元，而短期借款有1，498百万元，公司依然面临巨大的回款压力。
