金隅股份21日早随市弹升，现涨1.6%至5.71港元，暂成交93万股。德银维持“买入”评级，但将目标价由7.81港元降至7.44港元，仍比市价溢价30%。
德银表示，在香港与金隅管理层举行路演(NDR)后，对旗下业务前景有信心，特别在房地产方面预料金隅全年销售可望突破100亿元人民币目标，较去年同期增长20%。
德银认为，虽然保障房毛利较低，但资产周转较快，可令金隅加快扩土地储备。估计全年毛利率会由上半年35%下跌至31%，但会维持在30%的水平。
该行预料在河北大规模减产后，预期水泥业务回复盈利能力。但基于估计第三季水泥表现疲弱，下调盈利预测。惟认为环渤海湾之水泥均价已见底，并预计下半年供应不会出现增加，供需情况改善。长远而言，由于环渤海湾市场已经成熟，相信需求仍疲弱。不过市场更集中及积极拓展混凝土业务，可增强金隅议价能力，续带动盈利增长。
