上周（12.3-12.7）全国水泥市场平均价格继续下挫，环比跌幅为0.7%。回落的区域主要有广东、湖南、海南、广西和云南的部分市场，幅度10-30元/吨。
水泥行业判断：受天气影响，水泥需求呈现明显回落，令供求平衡点下移，华东、华南价格均有10-30元/吨的回落。一般正常年份东中部地区建筑工程春节前会赶工，11-12月份价格可能会小幅提涨20-30元/吨。但今年我们判断，受资金的影响，即使12月天气好转亦难以出现需求大幅放量，维持价格依然主要靠收缩供给，若协同停窑得以有效执行，则四季度价格有望维持。
专家认为，短期内（未来1-2个月）大部分地区水泥的“量”及“价”可能均呈压，且出台刺激方案的概率亦偏小，来自基本面难有超预期因素。但水泥股是明年我们最为看好的板块：首先，明年水泥行业供求格局大概率好于今年，其次，水泥在周期品具有比较优势，对需求的回暖最为敏感，目前股价对应明年一致预期下EPS估值较低。冀东水泥增持所在京津冀地区有望出现底部整合，盈利能力出现底部回升。
