上海新世纪资信评估投资服务有限公司近日发布跟踪评级报告，维持上海建工集团股份有限公司AAA主体评级，评级展望维持稳定，维持公司2012 年度第一期及第二期中票AAA评级。
报告称，跟踪评级反映了2012 年下半年以来上海建工在产业链、竞争优势、货币资金及融资渠道等方面继续保持优势，同时也反映了公司在合同履约、项目管理、房产开发业务及资金需求等方面继续面临压力。
具体来看，公司主要优势/机遇包括：其一，产业链完整。经过前期的资产重组，上海建工已构建起较完整的产业链，显著提升了核心竞争力和可持续发展能力。其二，竞争优势明显。上海建工拥有良好的品牌形象和雄厚的技术实力，在行业内竞争优势明显。公司业务承揽能力强，合同储备量较充足，可确保经营状况的持续稳定。其三，货币资金充裕。上海建工权益资本较为雄厚，主业现金回笼能力较强，货币资金充裕，实际偿债压力较小。其四，融资渠道畅通。上海建工融资渠道较畅通，与多家商业银行建立了良好的合作关系，为公司中期票据的按期偿还提供了一定的缓冲。
公司主要劣势/风险包括：一，合同履约风险。上海建工施工项目建设周期较长，分包商众多，合同履行涉及的不确定因素多。二，项目管理风险。上海建工承接项目分布在国内20 多个省市地区、境外近20 个地区和国家，管理的空间跨度很大。同时，科技含量高、施工难度大的工程增多，工程量大、工期紧的重点工程增加，对企业的管理提出新的要求。三，房产开发业务风险。近期我国商品住宅市场政策调整力度大，上海建工开发的商品房项目面临的不确定性因素较多。四，资金压力较大。上海建工以保障房为主的在建及待建房产开发项目较多，BT 项目合同金额大，后续资金投入压力大。而资金面趋紧将对工程回款造成一定的影响。
