公司前三季度营业收入300.06 亿元，同比增25.44％；归属母公司股东净利17.35 亿元，同比减少4.1%。第三季度营业收入96.19 亿元，同比增4.85%，环比减少24%；归属母公司股东净利4.36 亿元，同比增3.53%，环比减少68%。第三季度收入、净利环比下滑主要为地产结转的季节性因素影响。前三季度EPS0.41 元，略低于预期。
受制于区域价格低迷，水泥板块业绩同比下滑，但环比上半年仍有改善。前三季度水泥板块收入95.48 亿元，同比增10.55%；净利3.8 亿元，同比下滑32.8%；水泥及熟料综合销量达 2886 万吨，同比增长12.7%；吨毛利42 元/吨。其中三季度单季销量1228 万吨，吨毛利48 元/吨，环比上半年提升10 元/吨。
商品房持续发力，地产板块业绩仍然靓丽。前三季度房地产板块收入84.1 亿元，同比增 9.2%；净利14.7 亿元，同比增18%；结转面积62 万平米，同比增3%；毛利率34.1%，同比降5.5 个百分点。毛利率减少主要由于结转项目的区域差异所致。公司土地储备丰富，预计2013 全年新增土地储备150 万平米。近期子公司金隅大成开发有限公司通过引入战略投资者建信信托获15 亿注资，地产板块盈利具备可持续性。
新型建材收入规模持续扩张，物业管理受益租金上涨。前三季度商贸物流与新型建材板块业务收入106.1 亿元，同比增76.4%。公司通过非公开发行募集资金27.9 亿元投资建设物流工程和80 万件高档家具（预计2015 年后投产，短期影响小），未来新型建材板块迎来新一轮的多元化扩张。受益北京地区写字楼租金上涨，前三季度物业板块收入14.1 亿元，同比增12.4%；毛利率62.8%，同比提升3.7 个百分点。
华北环保治理带来的水泥景气回暖+自主商品房大发展助推公司盈利回升。四季度开始华北地方政府采取行政手段阶段性关停中小水泥企业进行环保整改的情况将时有发生，供给收缩有望带动区域内水泥价格回升，水泥板块盈利将迎来向上拐点。房地产方面，政策将着力于将增加供给作为地产调控长效手段。北京2013-2014 年计划开工自住商品房2 万套、5 万套，公司作为北京地区少数拥有保障房开发经验的开发商，将显着受益。预计2013 年水泥熟料销量同比增10%，均价240 元/吨，吨毛利42 元/吨；地产结转面积100 万平，毛利率34%。2013-15 年收入410&697 亿元，EPS0.68。
