20世纪后半叶，中国石化工业得到了较大的发展，特别是改革开放以来，发展速度明显加快。截至2004年底，中国原油一次加工能力达到3.15亿吨/年（居世界第二位）；乙烯生产能力达到608.5万吨/年（居世界第三位）；合成树脂生产能力达到1950万吨/年（居世界第二位）；合成纤维生产能力达到131万吨/年（居世界第一位）；合成橡胶生产能力达到139万吨/年（居世界第四）2004年，我国共加工原油2.7亿吨，生产汽煤柴三大类油品1.6亿吨，油品质量和产量满足了国内市场需求；全年乙烯产量达到627万吨，乙烯当年需求满足约为38.5%。
经过多年的科技攻关和自主开发，中国石化工业已具备了一定的科技创新能力，拥有一批具有自主知识产权的核心技术和专有技术。炼油方面先后开发成功包括重油催化裂化、加氢裂化、加氢精制、渣油加氢处理、加氢改质等一系列有特色的成套工艺技术，并得到广泛工业应用。化工方面开发成功了乙烯裂解炉、丙烯腈、乙苯/苯乙烯、淤浆法聚乙烯、聚丙烯、溶聚丁苯、SBS、甲苯歧化与烷基转移、芳烃抽提和碳五分离等成套技术，并实现工业应用，部分技术已出口国外。85%以上炼油和化工生产用催化剂已立足中国国内。
2004年，我国石油和化工行业规模以上企业共计17856家，累计实现现价工业总产值24666.1亿元，比上年增长32.3%；实现产品销售收入24249.6亿元，比上年增长32.5%;实现利润总额2793.0亿元,比上年增长58.7%;实现年税金总额1430.0亿元,比上年增长24.4%。
主要跨国化工公司对中国投资一览表
数据来源：Chemical Week,August 18/25,2004
这些跨国公司在对华投资战略上进行了很大的调整。在投资指向方面，外商不仅把中国作为产品生产基地，而且作为重要的销售市场和利润来源，投资动机已经从寻求资源变成寻求市场。另外，在管理结构方面，外商加强了在华经营资源的整合，通过设立或者加强地区总部，形成从中国地区总部到各个运营中心以及各个经营机构一体化。
跨国公司出现了本土化的新趋势。这种本土化包括高层管理人员的本土化，研发中心的本土化，原材料和设备采购的本土化。外商投资结构进一步优化。在制造业吸收外资方面外商投资更趋于投资高新技术企业、技术附加值和资金附加值高的企业。此外，从区域结构上看，东部地区、尤其是东南沿海仍是最受跨国公司青睐的地区；中西部地区已引起跨国公司的重视，东北老工业基地具有良好的工业基础吸收外资的增幅非常快。跨国公司在华经营逐渐形成竞争优势。跨国公司在对华投资规模不断扩大的基础上，对其在华业务进行了适时的整合采取合并、分立等方式对企业进行专业化分工，实现统一管理和资源共享，以降低运营成本，提高盈利能力，形成竞争优势。
从当前石化产业形势看，外商对我国石化和化工行业的投资趋向大体是：
（1）以炼油和乙烯为龙头的石油化工项目（包括基础原料、合成材料等），产品主要包括市场容量大的PE、PP、PVC、ABS、PS、PC、PTA、POM、PBT、PTT、PEN、MMA/PMMA、MDI/TDI等。
（2）新领域精细化工产品和专用化学品，产品主要有：聚丙烯酰胺、环氧树脂、丙烯酸及酯、聚醚、蛋氨酸、赖氨酸、光固化涂料、黏合剂、多乙烯多胺等。
（3）传统的优势产品，如轮胎、涂料、染料和农药项目。另外，日本、韩国等周边国家或地区也会利用我国的市场和廉价劳动力，将部分产品转移到我国的目标市场生产。
