国际大宗商品价格涨势凶猛，本已敏感的国内通胀压力百上加斤。“国际原油价格或将出现明显上涨。考虑到先期原油库存减少和世界经济持续复苏的影响，特别是北美与中国的强劲需求，2011年原油价格将可能维持在每桶90美元以上高位，上涨到每桶100美元以上运行的可能性也很大。”引起国际商品价格上涨的原因，主要是全球流动性过多的推动、美元加速贬值，以及需求稳定回升，商品投机增强等几个方面。国际大宗商品价格的上涨还将加大我国控制价格主导权的压力，从而加剧国内价格上涨。
很明显看出，从春节至此，国内环氧乙烷也是涨涨不休，本月一共上调4-5次，中石化华东公司涨幅1600元/吨，华北公司涨幅1700元/吨，华南公司涨幅1900元/吨，中石油东北公司涨幅1600元/吨。环氧乙烷厂家心态谨慎乐观，上调的主要因素还是供需矛盾，因环氧乙烷厂家目前仍处于主动地位，在下游需求未大幅放量的同时厂家仍不考虑加大负荷；由此可以看出中石化垄断地位日益显现，厂家利润点也在不断提升。当前下游也只能被动跟进，没有选择余地只能服从石化企业的调控，这也就导致大石化企业对商品定价权的控制力越来越强。
装置检修集中供不应求局面日益突出
春节前国内环氧乙烷厂家为抑制环氧乙烷价格大幅的下挫先后把装置负荷调至低点，加之宁波镇海炼化装置因故障停车检修时间7-10天左右；三江化工2月28日计划内检修约20天左右；所以供应面出现了很严重的缺口，(卓创观点：这为节后环氧乙烷大幅拉涨做下铺垫)；致使节后下游采购EO出现供不应求的局面，在此情况下，厂家大幅上调态势越发高调，频繁上调报价让下游措手不及，但下游也只能被动跟进(卓创观点：环氧乙烷行情特殊，因其没有进出口，所以国内EO下游厂家不得不依赖大石化企业的环氧乙烷，且在环氧乙烷大幅拉涨的同时，下游在此时也是比较难采购到环氧乙烷的，这也是环氧乙烷的一个弊端).
预计3月份环氧乙烷也将继续延续高调态势，高位震荡将是主流趋势
考虑三江化工3月份将检修20天，且国内其他装置负荷何时提升，供应面短期能否缓解，这都是目前业内比较关注的话题；卓创认为，从当前形势看，环氧乙烷利好面突出，短期行情应维持高位盘整态势，尤其是3月份供应面将会更加紧俏，厂家也会适时考虑利润点考虑其与下游生产量的配比。因环氧乙烷目前还属于国内垄断产品，石化企业操控模式也比较直观，在供应面紧俏的情况下是拉价的时机，但在充裕的情况下也会给下游施加压力去帮助消化库存；在价格在不断上涨的同时，一般下游是拿不到货，所以环氧乙烷一直在一个弊端中轮回，国内环氧乙烷厂家也缺乏一套比较完善的体系去规整市场，在利好面突出的情况下，预计短期环氧乙烷将维持高位震荡态势。
丙酮：弱势走跌修正为下一次上扬储蓄能量
2010年四季度，大宗商品外盘长势强劲，并一路领先于中国国内市场，呈现外强内弱的局面，且一直延续到现在。近期中东内乱，原油暴涨，对直接下游产品像纯苯、丙烯等大宗产品的外盘都有明显的带动，作为纯苯和丙烯的下游产品丙酮也受此传导作用跟随走高。丙酮外盘CFR价格连续十周上扬，涨幅约200美元/吨，外盘强劲的走势，国内市场进口商追涨谨慎，入市积极性不高，整体商谈有限。
春节后，丙酮市场内外盘倒挂明显，后续亚洲地区3-5月份酚酮装置集中检修；国内装置也有检修计划。我们目前了解到，广东惠州忠信20万吨/年的酚酮装置因电力故障意外停车，预期两周。吉林石化12万吨/年的酚酮装置计划4月11日-24日更换催化剂，装置将检修两周。听闻燕山石化初步计划在4月份对东、西区装置交替检修，但此计划仍未最终确定，后续动态跟进中。装置检修，势必会影响市场供应量。丙酮外盘市场报盘价格不断提升。国内经销商考虑到后续低价货源补进不易，市场低价船货意向不高，在春节后一段时间，市场拉涨明显。但由于下游需求恢复的没有预期的那么好，那么快，市场库存消化缓慢。据悉，目前华东地区港口库存9万吨附近，储罐压力凸显。
近期国内丙酮市场商谈重心震荡走跌，一方面是由于近期下游需求提升缓慢，成交量缺乏支撑；在有一方面，近期全球通胀压力加大，国家为控制流动性，加息和提高银行存款准备金率等措施出台，资金链明显收紧，部分贸易商付汇、仓储到期等压力下，出货积极性明显提升，虽然商谈重心小幅走跌，但仍多为获利盘。
近期国内丙酮市场震荡走跌，属于正常，因为前期拉涨较快，下游工厂多处于停车放假或备有库存的状态，所以缺乏成交量的支撑，略显空涨。近期的市场下行，也是为下次上扬更好的奠定基础，储蓄能量。后续市场仍需关注，外围环境、国家政策、库存变化及需求跟进等的动态。
