近期，在部分省市出台扩大内需的政策和铁道部增加今年铁路投资等双重利好下，水泥行业周涨幅2.52%，高于全部A股2个百分点，资金净流入量较大，位列申万三级行业第二，涨幅较大的个股有四川双马、祁连山、冀东水泥、同力水泥，涨幅为15.5%、7.65%、6.36%和5.5%。
水泥行业所面临的正面因素在逐步积累，第一，宏观环境：在目前经济大环境下，政府保增长的态度与预调微调的宏观调控政策相一致，扩大内需仍是重点，地方政府逐渐显现出保增长的决心，出台刺激政策鼓励投资、支持消费，铁道部本周增加了今年铁路基建投资额，比年初计划增加640亿达到4700亿，多种迹象表明下半年水泥需求向好预期；第二，水泥价格上半年跌跌不休、利润大幅下降、半年报不尽如人意在二级市场上的反应是水泥板块成为上半年超跌板块之一，在这种情况下对需求好转、量价因素敏感，一旦向好趋势确立，大幅反弹可能性很大；第三，机会是跌出来的，部分水泥上市公司吨市值已经远远低于重建成本，如冀东水泥、江西水泥、祁连山、同力水泥等。我们认为水泥行业下半年存在跑赢大盘的可能性，关注个股仍坚持之前组合：大组合海螺水泥、冀东水泥、区域龙头组合祁连山、江西水泥。
