9月份，全国水泥平均价格连续回暖，显示价格底部成立。和今年4月份的价格调涨不同的是目前价格的绝对水平较低，处于成本线附近，因此调涨的阻力小。安信证券在之前的报告中已经指出水泥的价格见底，并恢复正常的季节性波动；在目前四季度开端的10月份，预计华东、华中和华南地区的水泥价格上涨的可能性较高，而东北、西北等地区由于会随后进入淡季，预计稳价出货的可能性较大。
9月底的全国水泥平均库存率在68%，环比8月下降了4个百分点。9月份，部分地区的水泥库存水平都有一定程度的回落，价格还有继续上调的可能。9月份共有2个水泥项目正式投产，2个在建项目，3个拟在建项目，同时浙江、湖北和四川等地区自9月底到10月初都有停窑计划。
9月国内浮法玻璃市场中北部价格上扬，南方僵持震荡，北方市场季节性回暖，南北价差趋小。北方地区4条浮法线先后点火，加之前期点火浮法线较多。预计上述产能将于10月下旬全部投放市场，供需矛盾或有加剧可能。
9月份提示了水泥板块“先跌后涨”的投资机会，水泥板块表现超越沪深300指数12.4%，属于领涨板块。展望10月份，我们认为水泥板块仍有机会，但继续领涨的可能性降低，板块弹性依然值得期待。有利因素包括：1）旺季价格易涨难跌；2）出货量继续回暖趋势；3）水泥板块在周期性行业中基本面处于中上位置，估值处于中下位置；4）政策面和大盘利空的风险小。区域上偏向东部、中部和南部地区，首推海螺水泥，把握弹性关注江西水泥和华新水泥。
