日本触媒丙烯储罐于9月29日下午发生爆炸，我们预计受影响的丙烯酸产能在40万吨左右，占全球产能的7%，东北亚产能的15%左右。由于本次爆炸影响较为严重，我们预计触媒受影响产能在年内复产的可能性很小。
日本触媒丙烯酸70%以上都用于加工下游SAP，另有十几万吨外售。因此本次爆炸后，我们分析认为，其将外购丙烯酸生产SAP，来满足已签订长约合同的供货。其货源地将主要来自邻近的中国和韩国。依照我们的了解，目前国内供应商来自日本的询价在十一期间已经明显增多。
但从国内供给端看，中海惠州10万吨的丙烯酸装置已经于9月底正式投产，并且3季度停产的兰州石化8万吨丙烯酸也于十月复产。因此预计国内3季度的供给端增量也较多，对日本触媒停产构成了一定的对冲。并且占国内丙烯酸下游70%以上需求的丙烯酸酯在11月份后，随着北方施工的减少，就进入了传统的淡季。
由于十一长假影响，目前主流厂商中仅上海华谊、卫星石化、和江苏裕廊分别调价300、500和200元/吨。我们判断后续其他厂商会将跟进上调价格。但受制于需求和供给端的新增产能，下游对价格上涨的承受能力并不强，因此我们预计本轮价格上涨的幅度有限。
