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多个国家经验借鉴:GDP下台阶对水泥需求的影响

放大字体  缩小字体 发布日期:2012-10-18  来源:中国混凝土网  作者:招商证券
核心提示:多个国家经验借鉴:GDP下台阶对水泥需求的影响
      国土面积大小、城镇化率很重要。一个国家的水泥需求主要与城镇化率、国土面积、人口、建筑结构相关。根据我国和十五个主要国家的相关数据,国土面积大的国家,水泥需求基本随着城镇化率的上升而持续提升,即使城镇化率已经上升到70%以上;国土面积小的国家,水泥需求在城镇化率达到60-70%左右的时候,会出现见顶回落。

  全球人均累计消费比较:中国十二五期间尚有增长空间,不过需提防城镇化率阶段性停止增长。

  (1)不考虑建筑结构、水泥标准问题,中国目前的人均累计消费量(16吨)已接近美、日、韩在当年消费第一阶段出现拐点的年份(1974美国15.7、1980日本12,1997韩国17.5)。

  (2)美国、日本近期需求顶部出现在2005年26.3吨,1996年22.8吨。若中国城镇化建设能够进一步顺利推进,则按目前每年人均1.6-2.2吨的量上升,则5年左右时间能达到美国2005年的水平。也就是说十二五期间水泥的需求还能增长。不过需提防其中出现一段时间的城镇化放缓可能带来的需求下降。

  GDP下台阶与水泥需求增长:(1)GDP下台阶的初期,是否有积极的财政政策对水泥的需求有重要的影响,中后期水泥的增长更多依赖于新阶段的增长动力,若城镇化还是主导,则正面,不然负面。在这点上相对于欧美,日韩初期的政策作用相对大些。日本GDP的两次下台阶:70年代、90年代初期由于积极的财政政策,水泥产量增速为11%(1970-1973)、7.7%(1976-1979)、1.43%(1991-996),而下完台阶后的80年代和00年代的平均增速是基本负的。韩国在90年代前期的下台阶初期水泥需求仍维持增长。(2)水泥总需求见顶之后,水泥和GDP的关系:向下的弹性大于向上。

  决定水泥价格的因素可能会很多,不过,总体从美国、日本等国数据来看,在需求见顶前,价格仍有机会在某个阶段存在较大幅度上行空间。
 
 
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