上周，全国水泥市场价格环比前一周基本稳定，高标号水泥价格平稳，低标号价格环比上升0.16%。广西地区低标号价格上调15-20元/吨；江西和甘肃平凉等部分小区域水泥价格下跌10-20元/吨。长江中下游由于遭受强降雨天气，工程项目施工受到较大影响，部分水泥企业发货量也因此出现大幅下降，库存明显上升。
华北地区价格继续保持平稳。京津冀地区水泥价格继续保持平稳，但部分区域熟料价格出现回落，河北唐山熟料价格开始放低价销售，熟料出厂价回落至230-240元/吨。销量方面，京津在正常水平的5-6成，河北邯郸和邢台压力较大，部分厂家销量仍在正常水平5成上下，承德和唐山情况相对理想，稳定在正常销量的8成左右。内蒙古整体水泥需求仍然不佳，呼市往西仍维持低迷态势，往东各厂产销水平一般在6-7成。排除公路等非常规项目，建筑工程量仍远低于去年同期。价格仍不存在调整空间。
东北地区报价继续上行但仍未实际执行。吉林长春和周边地区企业报价上调30元/吨，短期无高价成交，估计进入7月份才会陆续执行新价格政策，由于下游需求增幅并不明显，未来价格上调主要还是依靠行业自律行为。
华东地区价格大稳小动，部分小区域受强降雨天气影响继续下跌。江西南部和东北部价格下调20-30元/吨，南昌地区上周下调后保持平稳。6月底，长三角沿江熟料价格下跌明显，安徽沿江企业熟料出厂价最低有215元/吨，江苏和浙江多数仍维持230-240元/吨。淡季需求较差的情况下各企业继续执行限产保价，浙江和江苏地区开始二次停产检修。江苏地区停产计划：6月27日起至7月24日，苏锡常有熟料生产线企业30%产能再次停产检修；北部淮海区域徐州和枣庄一带企业50%产能停产检修，停产力度大于南部地区。浙江在7-8月份也将会每月停产10天。山东除枣庄北部区域已经开始停产外，其他区域有熟料生产线企业从7月5日开始进行10天的停产检修，以减轻市场供给压力。
中南地区低标号价格小幅上升。广西南宁及周边地区继前期高标号上调后，低标号袋装水泥价格也上调15-20元/吨。价格上调主要是为减少亏损，区域内需求因降雨影响仍然较弱。
西北地区甘肃平凉受农忙淡季影响价格回落10-20元/吨；兰州、天水和白银一带价格继续保持平稳。
从基本面来看，大部分地区水泥市场进入淡季，需求端持续受到雨水和农忙等因素的影响，短期水泥价格继续面临下行风险。华北地区需求仍无起色，价格难有提升，就目前情况看全年形势不容乐观。东北地区市场今年需求水平弱于去年同期，由于东北区域集中度较高，预计价格仍能维持相对较高水平。西北地区甘肃多地即将进入农忙，短期需求可能有下行风险。华东地区进入淡季，农忙和雨季等因素影响下需求有所减少，价格季节性下滑，由于华东区域内今年几乎没有新增产能，全年来看供求情况好转后企业盈利情况有望得到改善。中南地区由于今年新增产能较多竞争较为激烈，需求偏弱导致价格以持稳为主，后期若天气好转，在企业协同下价格或能略有提升。西南地区产能过剩一直较为严重，雨季来临对需求产生了更大的压力。个股方面长期关注在弱市环境下具有低成本优势的海螺水泥（600585.CH/人民币13.38； 0914.HK/港币21.00， 买入）。
