8月初尚处淡季的长三角市场水泥价格出现首次上调20-30元/吨，较往年9 月涨价提前一个多月，而华北、东北等区域价格依然偏弱。区域分化加大，华东、甘青等优势市场盈利向好。价格上调原因为，协同+限电使得库存快速下降，为价格上涨奠定基础：江浙地区主导企业通过行业自律机制，自5月25日已累计停窑三次；浙江、江苏和安徽部分地区持续高温天气，用电量超负荷，为保障民众用电，水泥企业限电停窑；受限电限产影响，熟料库存快速下降，浙江主导企业熟料库存由上周60%降至40%左右，江苏南部地区企业熟料库存普遍不足50%，安徽龙头企业沿江熟料库存30%-40%。
供需结构改善，优势延续。下半年华东市场受益新增产能释放下降，集中度提升，价格形势依然向好。同时随着政府购买公共服务推进新型城镇化、铁路投融资改革共同驱动下，预计需求依然将保持稳步增长。华东市场目前库存偏低不到50%，同时熟料价格累计涨幅已达到40-50元，预计8 月下旬行业将进入需求旺季，水泥价格还将继续回升。
业绩确定性高，盈利向好。水泥基本面在周期行业中具备相对优势，是少数能实现中期业绩正增长的行业，特别是华东市场水泥企业。
