公司2008年上半年业绩增速显著。2008年上半年公司实现销售收入62.16亿元，同比增长72.46%；主营业务利润18.53亿元，同比增长86.45%；归属于母公司所有者的净利润9.02亿元，同比增长74.93%。每股收益0.59元。
起重机规模效应的体现较好的平滑了成本上升的影响。2008年上半年公司毛利率29.81%，同比提升了2.24个百分点，产能规模效应使得单台机械制造成本的减少对成本上升的平滑作用是十分明显的，其中起重机械表现的更为显著。上半年起重机械销售收入31.38亿元，同比增长了87.63%。上半年起重机械毛利率提升了2.25个百分点，混凝土机械产品毛利率下降0.09个百分点，环卫机械毛利率提升了0.06个百分点，
我们依然看好汽车起重机的出口前景。起重机械是2008年上半年业绩增长的重要增量来源，其中的汽车起重机下游需求分布较广泛，受宏观调控影响相对较小。此外，我们对汽车起重机的出口前景依然持乐观态度。
下半年混凝土机械国内需求存在担忧。2008年以来公司加快了外延式扩张的步伐，在多项收购中，对CIFA的收购可以说是影响较大的一项。收购CIFA对公司国内外市场份额的扩张，以及混凝土机械产品的技术进步均有帮助，这将在公司未来长期经营中逐渐的体现出来。但目前我们较为担忧的是作为混凝土机械下游重要行业的房地产行业以及建筑业固定资产投资实际增速的持续回落对下半年混凝土机械需求的影响。
我们维持对公司的盈利预测，预计2008-2010年每股收益分别为0.99元、1.24元、1.48元。维持“增持-A”评级，下调目标价至18元。
