2009年1-6月，公司实现营业总收入18.9亿元，同比增长17.7%；营业利润为6588万元，同比增长57%；归属母公司的净利润5306万元，同比增长64.8%；基本每股收益 0.28元，上年同期为0.17元。
受益于国家基础设施建设投资，营业收入同比增长。公司是国内最大的罐式专用汽车生产企业，其产品散装水泥车和混凝土搅拌运输车受益于国家基础设施建设的拉动增长较快。
毛利率同比提升。前三季度公司毛利率同比提升1个百分点至11.16%。主要原因是公司一季度已经消化完高成本库存原材料，今年原材料价格地位运行，使得产品成本下降。预计全年毛利率较去年有所提高。
期间费用率同比下降。前三季度公司期间费用率同比下降1个百分点，其中，财务费用下降明显，主要是因为国家实施适度宽松的货币政策，使得银行贷款利率降低。
预计全年产品保持旺销局面。在宏观经济环境不变的情况下，公司产品需求仍然较旺盛。另外，随着房地产行业的好转，房地产投资逐月增加，也将有利于公司产品的销售。
静待重组方案。目前公司处于资产重组停牌期，公司公告公司控股股东马鞍山华神建材工业有限公司正在筹划针对公司的重大资产重组事项，但并未公司具体方案。
我们将继续关注此事件的进展情况。
盈利预测：预计公司2009-2010年EPS分别为0.41元、0.51元,以最新收盘价8.84元计算，对应的动态市盈率为21倍、18倍。我们暂时给予公司“中性”的评级。
风险提示：(1)宏观经济影响产品需求；(2)产品结构单一，需要进一步适应专用汽车多品种发展的趋势。
