市场走势及评论
中国非制造业PMI获市场正面评价 港股连升4日
中国官方8月份非制造业PMI轻微下跌至53.9%，惟市场对数据反应正面，另外欧元区制造业PMI报捷，加上日股全日升近3%，恒指连续四日上升，升219点，收报22,394点，成交额增至569亿港元。上证综指升1.2%，收报2,123点。
微软宣布将以54.4亿欧元（约560亿港元）收购诺基亚的手机业务，手机相关股大涨，富智康（2038.HK）升5.8%，因诺基亚是其主要客户之一。比亚迪电子（285.HK）及TCL通讯（2618.HK）升7.2%及7.6%。纸业股因PMI改善而再次炒上，玖纸（2689.HK）升13.3%。8月份四大国有内银新增人民币贷款约2,500多亿元人民币，市场预期8月新增贷款达7,800亿元人币，信行（998.HK）及招行（3968.HK）均升逾4%。
踏入水泥需求旺季，上周全国水泥价格环比上升0.3%，随着铁路行业受国策支持，下半年铁路基建料加快，加上内房销售畅旺需补充货源，将支持今明两季水泥需求。
收购有大展拳脚意图 中材股份可追落后
中材股份（1893.HK）拥有三大业务：水泥技术装备及工程服务、水泥及新材料业务，分别占营业额的42.4%、47.8%及13.8%。虽然其上半年纯利倒退38.8%至1亿人民币，惟综合毛利率却能上升1.06个百分点，至18.6%。
受惠于水泥销量上升及成本下跌，其水泥分部利润上升近30%。而其水泥技术装备及工程服务分部利润则跌近6%。公司近日宣布以1.04亿欧元（约10.67亿港元）收购Hazemag之59.09%权益，该公司主要生产、销售用于用于地下煤矿的钻孔、装载和巷道掘进机的加工设备及各种加工技术。而中材股份上半年水泥技术装备及工程服务的新签海外合同金额增长106%，至148.1亿元人民币，同时未完成合同额达604.5亿元人民币，收购之举反映公司大展拳脚的意图，料炒作概念未完。
另一方面，其股价技术走势好转，早前调整时仍守50天线及前浪底，加上昨日出现大阳烛获大成交配合，可追落后。市场预期公司全年纯利增长9.7%至5.2亿元人民币，预测市盈率仅9.3倍。
安徽海螺上半年毛利率扩张 淘汰落后产能有利龙头
安徽海螺水泥（914.HK）为内地水泥行业龙头，中央下发政策淘汰落后水泥产能，料对行业龙头有利，亦为其提供并购机会。公司上半年营业额增长14.7%，至235.9亿元人民币，纯利增长4.3%至30.6亿元人民币，符合市场预期。虽然上半年产品售价有所回落，惟受同期的燃料及动力成本降22.6元人民币/吨所抵消，令产品综合毛利率同比上升1.4个百分点，至28.5%，处于行业偏高水平。
内地中西部地区基建需求强劲建设，上半年安徽海螺于两个地区的销售额分别增加33.7%及39.6%，同时公司上半年的水泥和熟料销量同比增长28.3%，踏入水泥旺季，销量料能进一步上升。市场预测公司全年盈利上升32%至83.4亿元人民币，预测市盈率为13.2倍。
