公司上半年混凝土机械销售情况良好，增速超过30％出口增速比较快，上半年销售是去年全年的2倍，估计全年是去年6倍左右。由于混凝土机械受房地产行业影响比较大，增速有放缓迹象，出口的增加能够起到平滑作用。起重机械上半年增速超过50％，其中履带吊供不应求，增速超过5倍。起重机械增速比较快的原因出口快速增长也是一个因素。起重机械出口上半年达到9 亿元（含税），增速超过80％。公司环卫机械和旋挖钻机增速比较快，但由于规模比较小对利润贡献不大。给予管理层激励，超过一定幅度增长如10－15％给予奖励；在国内设立CIFA的生产基地，海外组装，维持其品牌形象；采购、生产、技术方面的协同。考虑销售收入的增长、协同效应作用以及避税的影响，未来几年CIFA贡献利润能够翻倍增长。
投资建议:我们预测公司08、09、10年EPS分别为1.2元、1.43元、1.78 元，动态PE为12.9、10.8、8.7倍，维持“推荐”评级。
