建议假设市场和公司泵送机械销量都有30%的增长，基本摆脱同比下滑的困扰。
固定资产投资远超预期国内4万亿投资项目正随着春天到来逐次铺开，1、2月固定资产投资增速达到26.5%，远超我们回归模型的平衡点22%，如果这样的固定资产投资增速能持续全年，09年工程机械销售将有20%左右增长。
起重机械供不应求受国内4万亿投资建设的需求拉动，公司起重机械市场需求旺盛，供不应求。公司主力销售品种为汽车起重机，总销量国内第二，具有很强的市场地位和竞争优势，2月汽车起重机全面回暖，同比增长72%。高铁项目的桥梁灌注桩作业直接拉动了低吨位起重机需求。我们模型预计汽车起重机全年将有33.87%的增长，结合当前的形势，我们建议假设中联公司汽车起重机有40%左右的正增长。
路面机械销售形势良好4万亿投资的主要方向是投向铁路、公路等基础设施建设，平地机、压路机等设备需求旺盛，公司的路面机械将比08年继续有所增长。
混凝土机械有望正增长1、2月由于房地产开工率下滑，泵送机械销量下滑30%。从3月以后基建投资对泵送机械的影响将逐渐体现出来，极高的固定资产投资增速将刺激混凝土机械需求，模型预计泵送机械增速可达45%，我们出于谨慎态度，建议假设市场和公司泵送机械销量都有30%的增长，基本摆脱同比下滑的困扰。
盈利预测与估值我们预计08、09、10年中联重科EPS可达到1.16，1.67，2.21元/股，按09年18倍左右PE估值，合理价值28.4元，强烈推荐。
