挖掘机机械产品略低于预期三一重机挖掘机在上半年销售3039台，同比增长90.53%，基本接近于预期，但同比增速前高后低，2季度只有80%，7月份销售进一步放缓，低于预期。上半年全市场挖掘机销售同比略有下降，但2季度以后，销售明显好转；6、7月虽然开始正常的季节性下调，但同比开始正增长，因此我们预计全年三一重机的挖掘机可能仅仅略低于预期。
旋挖钻及履带起重机上半年旋挖钻同比增长50%左右，增速有所下降，但在高铁拉动下，未来应该仍能保持30-40%的增速。履带吊外销下滑较快，但总体仍然增长。
估值与投资建议预计09、10、11年三一重工(32.09,-0.42,-1.29%)EPS可达到1.30，1.62，1.89元/股，按09年25倍PE估值，合理价值33.00元。
