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西部建设(002302)处于成长行业中的区域优势企业

放大字体  缩小字体 发布日期:2009-10-22  来源:中国混凝土网  作者:海通证券
核心提示:西部建设(002302)处于成长行业中的区域优势企业
  公司是西部地区最大的预拌混凝土企业。公司是全国排名第7的混凝土生产企业,是西部地区的龙头,在新疆地区拥有规模、技术和资质上的优势。目前乌鲁木齐是新疆预拌混凝土最主要的市场,占比超过50%,未来新疆其他地区预拌混凝土发展将成为新疆地区预拌混凝土产销量主要增长来源。

  预拌混凝土行业尚处于快速发展阶段,但竞争较激烈。自2003年《关于限期禁止在城市城区现场搅拌混凝土的通知》出台以来,我国预拌混凝土行业保持了30%左右的复合增长率。2008年底我国预拌混凝土使用量占整个混凝土消费量的比例仅为30%左右,大大低于发达国家60%以上的比例,未来行业成长空间仍然较大。但另一方面,由于这一行业进入门槛较低,竞争比较激烈,毛利率水平一般在10%-20%之间,且受原材料价格波动影响较大。

  公司盈利受政策因素影响较大。公司享受了免缴增值税和西部大开发15%的优惠所得税率两项优惠政策,对净利润的贡献度达到了50%以上。这两项政策短期来看取消的可能性不大,但长期来看仍面临一定不确定性。
 
 
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