产能扩张、价格回升、成本降低是海螺水泥未来3年业绩的主要推动因素。其中产能保持16%左右增长；价格保持3%的年均增速；受益余热发电投资单位综合成本逐步下降。预期07-09年净利润为23 亿、32亿、38亿，分别增长63%、36%、19%，EPS 分别为1.49元、2.02元、2.41元。
建议增持，1 年内目标价60元，即相当于2007年40倍PE、2008年30倍PE，类似于华新和冀东。事实上公司估值是建立在市场基础上的，市场估值中枢的波动都将影响公司估值的基础，其中优秀企业因市场稀缺性获得更多溢价空间。公司风险是水泥价格复苏低于预期和大盘风险。
