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中银国际唱好三一重工 目标价56元

放大字体  缩小字体 发布日期:2007-06-29  来源:中国混凝土网转自财华社  作者:财华社
核心提示:中银国际唱好三一重工 目标价56元

    中银国际(BOCI)发表报告,首次将三一重工(600031-CN)纳入评级体系,称其价值被低估,给予优于大市评级,基于35倍的08年市盈率,目标价定56.00元(人民币,下同)。该行认为三一重工这几年海外出口增长迅速以及未来可能的母公司资产注入,可以享有较高的估值水平。
  
  三一重工出口业务发展迅猛。由于公司的混凝土机械售价较国外产品低40-50%,因此公司的出口业务出现了爆发式的增长,06年同比增长160%,出口占公司整个销售额的比重已经超过10%。经济发展迅速且基础设施薄弱的印度市场能够提供最广阔的市场空间。因此从长远的发展角度来看,中银认为公司在印度市场直接设厂是非常有前瞻性的。而尽管美国每年对工程机械产品需求增速很低,但是整个市场容量依然不容小觑,而且美国设厂的想法是通过在美国装配来免去一部分关税。   

  中银认为三一重工有产品组合扩张可能。目前混凝土机械、路面机械、履带式起重机和一些配件业务资产已经为上市公司所有或控股,母公司还有挖掘机、汽车起重机、煤炭机械和港口机械等机械类资产还没有进入上市公司。作为集团最重要的工程机械平台,挖掘机以及汽车起重机非常有可能在未来两年内注入到上市公司。   

  三一重工拥有强大的研发能力,能够获得高于竞争对手的利润率。三一重工是国内目前主要的工程机械设备生产厂商,公司凭借其研发能力、技术优势和完善的营销体系,在混凝土机械以及旋挖钻机领域成为了行业的龙头。另外,公司在售价较高、利润率较高的高端产品市场有强大的市场力,三一重工同样的产品售价更高。   

  三一重工今日收报45.64元,微跌0.13%。

 

 
 
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