招商证券认为，受益铁路建设提速，公司营业收入稳步增长。2008年实现营业收入234.64亿元，同比增长30%，其中铁路施工收入因受国家投资影响，增长幅度达到74.76%，铁路业务的稳步增长，保证了公司经营增长的持续性。给予“强烈推荐-A”评级。
随着我国铁路建设投资的加速，公司铁路工程合同获取能力得到明显提升。08年承揽项目286项，合同金额425.13亿元，其中铁路项目14个，合同金额241.30亿元，与07年相比，公司铁路业务合同获取量增长了152.22%；铁路合同金额占合同总额的56.76%，与07年相比提升了7.24个百分点。
受益铁路施工业务毛利率大幅提升的影响，公司综合毛利率也有显著的提升。08年公司铁路业务毛利率达到8.44%，比07年增长了3.21个百分点。分析师测算，公司综合毛利率所增长的1.64个百分点中，有近1个百分点是由铁路施工业务贡献的。
铁路施工业务将成为公司未来增长的主引擎。报告预计，09年公司新签合同将达到500亿元以上，铁路合同将达到350亿元以上；2010年公司铁路施工业务将超越路外工程业务，成为公司最主要的业务来源。同时，分析师预计公司的铁路施工业务毛利率在08年的基础上还将增加1—2个百分点，完全达到同类铁路建筑公司的水平。
分析师预计公司2009—2011年营业收入分别为295.61、354.43和397.30亿元，同比增长26%、20%和12%；基本每股收益分别为0.50、0.63和0.76元，同比增长60%、25%、21%。
