我们构建的全国31 个省会城市及直辖市的P.O42.5 标号散装水泥半月价格跟踪系统最新更新至09 年8 月下旬。8 月下旬的亮点在华东市场,其中上海、江苏南京、浙江杭州的P.O42.5 散装水泥分别环比提价10 元/吨至295 元/吨、250 元/吨和265 元/吨。此次提价的原因大致有:华东雨季结束,逐渐进入旺季,需求开始有所起色,前期房地产投资逐月提升,对水泥需求有拉升;浙江、江苏等地前期水泥价格过低,基本徘徊在盈亏平衡点,水泥企业有提升利润的需求;本次企业限产提价与上半年不同,本次提价由海螺、红狮等龙头企业带头,企业间协同效应比上半年好。
但由于存量产能过大,目前浙江的产能利用率仍在低位,约60%-70%左右,我们判断此次限产提价的上行空间有限,股价或有一波旺季提价行情,但能否提升全行业估值水准仍需看10 年供需状况,其中房地产投资是需求面重要考量因素,对此我们持谨慎态度凯基证券有限公司
