中国铁路总公司（以下简称“中铁总”）要完成2014年8000亿元的铁路投资计划，首先要解决的就是融资问题。就因为受制于资金缺口，中铁总2013年未能完成全年投资额度。一系列政策让铁路建设动力不足的局面有了变化，铁路建设融资渠道的突破将为接下来的投资开启闸门。
还差6000亿
建铁路需要大量资金，这让中铁总最头痛。中铁总的2014年一季度财报显示，还本付息资金高达654.38亿元，而同期内中铁总用于基建投资的资金为1487.28亿元，还本付息资金占中铁总基建资金的一半左右。此外，中铁总2014年一季度继续亏损59亿元，资产负债率高达64%。
不过业内对铁总的高负债并不担心。“大部分债务都是铁道部时期留下的，转成公司后会实现盈利。”国开行一位内部人士说。事实上，今年一季度的负债率已经低于去年。“铁路投资是中长期投资，现在还处于发展阶段，更多的是资金投入，大的站线建成后，未来除了维护和运营费用外都是收益，所以现在是在最艰难的时候。”一位接近国家发改委人士告诉经济观察报。
今年4月，中铁总上调年度铁路投资规模至8000亿元，然而根据中铁总提供数据，今年1至6月完成铁路投资额1996亿元，下半年需要完成的投资额度占到全年总额的四分之三，下半年的投资压力不言而喻。
国务院发布支持铁路土地综合开发的《意见》后，已经上市的广深铁路被各大证券公司看好，“广深铁路当前拥有1085万平方米土地的使用权，且土地成本很低。其深圳站、深圳北站和广州东站位于深圳和广州的市中心地区，具有较高的商业开发价值。”瑞银国际近日的一份报告看好受《意见》利好的相关铁路。
站在门口的民资
目前，各省正在积极推进铁路建设，布置新的规划和建设任务。浙江近日动员并部署了浙江铁路建设“八八计划”，4年内将开工16个铁路项目，投资1350亿元；湖南省发改委则发布消息称，2014年湖南计划新开工5个铁路项目，总投资近千亿元；贵州提出力争全年完成铁路投资330亿元，比年初目标增加20亿元。此外，山东的首个以地方投资为主的济青高铁项目计划投资达到522亿元。公开资料显示，济青高铁由山东省政府和中国铁路总公司合资建设，中铁总占20%的股份，剩余80%由山东高速集团代表山东省政府出面筹资，山东高速将控股济青高铁。而在80%的地方自筹资金中，山东省管企业和省国土厅所属土地储备中心以土地开发收益金为依托出资30%；高铁沿线各地政府以土地和拆迁费用入股出资30%；国内各类企业、包括民间资本和社会资本、金融机构等出资20%；余下的20%希望能引入外资参与投资。
合资建设的投入比例依各省情况有所不同，但建设资金的组成部分基本类似。“铁路建设基金和国家投资的部分，以中铁总作为出资代表，然后地方政府也出一部分，主要以土地和征地拆迁投资进来，有了这个资本金之后再跟银行贷款。”上述接近发改委人士说。
6月25日，国家发展改革委、财政部、交通运输部联合发布了《铁路发展基金管理办法》，为民间资本“入铁”制定规则。
“引入民营资本更多是为了解决政府投入过大，负担过重的问题，政府投一部分，剩下的那部分吸引社会资本，让社会资本获得一部分的盈利，减少政府投资并且提高了整体效益。”上述发改委人士说。
